可能是至此的領導也知道在場的眾人都不太愿意聽這種毫無營養的發言，于是也主動加快了語速，準備好的稿子很快就念完了，之后就到了策略會關鍵的環節。
當主持人宣布的時候，林修然明顯感覺自己精神一振，策略會值得注意的環節有兩個，第一個環節是策略會的主辦方邀請了一些在之前的市場環境中，做得很好的人來說明一下自己之前的運作思路，并且展望一下明年的行情。
就相當于，請過去一年的優秀學生回顧一下歷史，告訴大家他過去是怎么做的，是怎么想的，過去的一年里他的錢是怎么賺到的，同時身為過去一年的“好學生”，在未來的一年中，他更看好一些什么樣的方面？
也給在產的眾人做個參考，這一部分一般會請三種人，有學術派的學者，一般是某某大學的經濟或者金融的老牌知名教授或者副院長。
有實戰派的投資人，一般是某家回過去一年做得不錯的基金公司負責投資的合伙人，或者是基金經理。
有監管層的中層領導，一般就是傳達一些監管層的態度，比如最新出臺的法律法規的思想，勉勵一下大家來年繼續為我國資本市場的發展貢獻力量，同時警告一下打算另有所圖的人法網恢恢疏而不漏。
這個環節，一般可以給參會的人提供一下“優等生”的作業，讓對未來一年沒有思路的人做個參考。
至于第二個環節，一般被稱為圓桌會議，說是圓桌會議，實際上就是邀請了一些業內知名的大佬一同坐在臺上討論問題。
一般都會有學術派的學者和實戰派的投資人，主持人拋出一些當前市場上熱度比較大的討論話題，大家圍繞著這個表達自己的看法。
這個環節選擇的問題很有講究，除了要是一些當下比較熱的問題以外，還要是能夠對未來一年參加策略會的人做投資有幫助，或者能起到警示作用的問題。
因為討論的熱度比較大的問題，一般也就是存在爭議比較多的問題，主辦方找了各種角度的大佬解析這些問題，會對參加策略會的人的思路起到引導的作用。
這就是策略會表面上的核心環節，也是很多有，尤其是初次參加策略會的小白特別關注的環節，此時的林修然、李虎和鄭雨，都是這樣的小白。
王海峰仿佛對林修然的反應早有預料，在主持人宣布正式開始第一個環節之后，王海峰雖然依舊無聊地玩著手機，但是王海峰識趣的沒有再打擾林修然。
第一個上臺的人是一個身著西裝的中年人，主持人介紹的名字和所在的公司林修然聽了就忘了，他沒有興趣知道這些東西，林修然有興趣的就是對方之后會說出的話。
林修然雖然知道，對方說出的不太可能是自己核心的策略和觀點，但是被邀請到策略會上發言應該也不會太差才對，林修然還是很期待對方的話的。
中年人擅長宏觀研究，講的也都是宏觀研究的方向，所謂宏觀研究，指的就是什么經濟形勢、經濟格局之類的大方向上的東西。
可以理解為經濟的框架，他是骨骼，之后的細節都是要依托于框架，血肉也是要依托于骨骼的。
雖然宏觀經濟研究不能直接作用于投資，或者說直接作用于投資的契合度不夠，但是起碼也可以給出一個大的方向。
就好像給出了一個骨架，雖然也不能確定添加血肉之后整體的外形，但是可以明確大致的方向一樣。
宏觀經濟的這個特點使得宏觀經濟研究在業內的褒貶不一，有一些人自下而上（以研究個股為起點）研究的人覺得宏觀經濟沒有用，而另一些自上而下（以研究宏觀經濟為起點）研究的人覺得研究宏觀經濟是重中之重。
所以雖然市場對于宏觀經濟的研究褒貶不一，但每一次策略會基本都少不了研究宏觀經濟的人的分析。
這些林修然雖然沒有參加過策略會，但是也是聽自己的師傅和師兄說過的。
林修然也想聽聽這個人會怎么說。
這個中年人沒有任何開場白，開門見山地說道：“大家都等急了是吧？我就不廢話了，直接進入正題。
先說出我的觀點，我認為從現在開始的未來一年中，之前比較火的成長類股票需要重點警惕甚至遠離。”
中年人開門見山地說話方式，吸引了眾人的目光，也獲得了眾人的贊許，大家來聽策略會都不是聽形式主義的，所以直接上干貨才是最討眾人歡心的方式。
中年人頓了頓繼續道：“我們都知道，從風格的角度來分，可以將市場中的股票分為成長型、均衡型和價值型的。
什么是成長型？就是指業績高速增長的，比如我們最近這一年來大家做的新能源車、鋰電池、半導體之類的，這些的利潤增速動輒就是比去年同期增長百分之四五十甚至更高的，就是妥妥的成長股。
一般來說成長股的估值會特別高，七八十倍甚至上百倍都不是什么稀罕事，原因就是這些公司處于高速成長的過程中，的業績增速特別快。
現在結合去年的利潤看起來好像估值很高，到那時如果今年的利潤在去年的基礎上增加百分之大幾十，甚至翻了幾倍，看似很高的估值也就沒那么高了。
畢竟估值這東西，也就只是總市值除以凈利潤，凈利潤多了，總市值不變，估值不就低了嘛？
什么是價值型？價值型就是指公司不處于高速成長階段，業績不增速不大，同時估值不高，股息不低的公司，比如銀行。
混合型就是介于兩者之間的公司。
為什么說在未來的一年中，成長型的公司要警惕甚至是遠離呢？
這就要說說股價是由什么因素決定的了。
股價其實就是對應股權的價格，那么就是由上市公司的總價格，以及上市公司發行的股票數量決定的。
股票數量一般不太會變，變了對于我們做投資的人來說，也基本沒有什么影響，可以忽略不計，那么問題就是什么影響了上市公司的市值？”
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