韓洋的行為很多人都知道，除了他的父母，村子里的村民，他的很多朋友、同學、老師都知道，但是能夠理解的不多。
能夠在投資上跟他有所交流的更是不多。一開始韓洋做投資的時候，很多學校的同學、老師還可以簡單的聊一聊。
到后來，隨著韓洋的成長，韓洋的進步，很多同學已經跟不上他的腳步，偶爾有一些老師能聊一聊，但是這些老師多半也是從學術的角度來進行一些交流，進行一些討論。真要論及實戰，這些老師們也不是特別清楚。
關于這一點韓洋也不奇怪，畢竟如果論及實戰，老師們能說的頭頭是道的話那。他的這些老師們早就在股票市場中闖出一片天地了。
就這樣，韓洋線下能接觸、能交流的人越來越少，他更多的是自己在研究，偶爾能和網上的很多投資者進行一些交流。但是韓洋更多的還是自己一個人研究。
也說不清是韓洋的天賦好，還是自己一個人研究思考的會更加深入。韓洋對于很多指標、很多東西了解的會比一般的投資者更加的透徹，就比如股債收益差，這也是韓洋最經常使用的一個指標。
韓洋使用這一指標來做一些宏觀的、大方向上的資產配置上的分析和判斷。
所謂的股債收益差，實際上表現的是股票和債券性價比的一個問題。人人都知道債券還本付息，股票代表的是股權，股票的風險比債券要高。那么對應的高風險高收益，這也是資本市場的鐵律，那么股票的收益也會比債券的收益要高。
股票的收益比債券的收益高，這是一個不爭的事實，但是至于說具體高多少，這就是一個需要探討的問題了。
所謂的股債收益差，就是把市場主要股票指數的年化收益和債券指數的年化收益做差。
具體的算法就是股票指數中300指數動態市盈率的倒數，減掉十年期國債收益率。
得到的結果就是股票比債券收益高的部分。如果將過去一段時間的股債收益差拉出來，就會發現這個差值在過去20年中一直都在2%-7%的范圍內波動，也就是說。股債收益差的波動范圍，就是2%-7%，極限值就是二和七附近。
如果股債收益差到了2%附近，那么就說明。股票的性價比相對來說不是那么合適，在風險不一樣的情況下，股票持有一年的收益僅僅比債券高2%就不是很合適了。如果達到7%附近，那么就說明股票的性價比相對來說已經到了一個比較合適的地步。
股票性價比比較高，自然是大筆的資金買入股票債券，性價比比較高，自然就反過來了。這一點很多人其實都知道，但是也僅僅只是知道這些而已。
股債收益差，一般來說被大多數人作為一個則是工具，股票性價比比較高的時候，到達極端值的時候，那么就是擇時買入股票的好時機。
債券性價比比較高的時候，那么就是賣出股票，買入債券的一個時機，很多人把它作為大類資產配置的擇時工具，其實這是可以的。
但是，股債收益差的作用并不僅僅只有這些，韓洋就把這一指標玩出了不同的花樣。
這些指標在韓洋看來，不僅僅可以作為擇時工具，還可以作為未來漲幅的判斷工具。它還可以判斷出一輪行情下，股票或者債券對應的、可能的一個大概漲跌的幅度。
這點的用法是大多數人都不會的。
現在的韓洋就坐在自己的書桌前，在紙上推演著。假設本周五也就是昨天，市場的收盤價是新一輪牛市的起點。
那么，在接下來的一輪牛市中，股票或者說300指數大概的漲幅會是多少？
首先，韓洋先明確了現在的股債收益差是在七左右的位置。(至于具體多少大家可以自行驗算)。
之后，韓洋把過去20年中十年期國債收益率大概的曲線變化也拿了出來，發現十年期國債收益率的曲線在2%-4%之間來回波動。
2%和4%附近就是所謂的極限值，雖然偶爾會突破，但是一般來說。就可以粗略地以這兩個數值作為極限。
之后，韓洋通過對比股票的300指數過去20年中動態市盈率的倒數的變化情況、十年期國債收益率過去20年的變化情況，以及股債收益差過去20年的變化情況。
韓洋發現，當經濟下行的時候，股票的價格逐漸下跌，收益率上升，債券的收益率逐漸下跌，對應的股債收益差逐漸升高。
當經濟上行的時候，股票的價格逐漸上升，收益率逐漸下跌，債券的收益率逐漸上升，對應的股債收益差逐漸降低。
所以，如果現在真的是牛市的起點，那么當牛市走到終點的時候，或者說當牛市走到終點附近的時候。那么債券的收益率應該會從現在的2%左右，變到4%左右，我們就假設它會漲到4%。
到那個時候，按照過去20年的經驗來算，股債收益差的數值應該會在2%左右，如果是這樣的話，那么對應的300指數的收益率應該是在6%左右。
300指數的收益率是他動態市盈率的倒數。所以，如果300指數的收益率在6%左右，那么到時候的動態市盈率應該就在16倍左右。
而現在300指數的動態市盈率指在十倍左右，我們就假設現在是十倍，會漲到16倍。
市盈率會漲到16倍，那么市盈率是什么東西決定呢？是市值比上過去一年的凈利潤，假設在凈利潤不變的情況下，市值會上漲60%。
而市值又是什么東西決定的呢？是股價乘以股票的數量，那么假設發行股票的數量不變，也就意味著股價會上漲60%。
但是60%這個數值又不太準確，一個計算出60%這個數只有一個很重要的前提，那就是上市公司的盈利狀況不變。
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