劉若谷明顯的眼神有變化，龐雨終于能判斷出他正在思索，而且并未得到答案，周月如的眼神也靈動起來，看起來對這個問題也頗有興趣。
“靠的是寶鈔。”劉若谷遲疑一下道，“朝廷用桑皮紙和墨便可制出寶鈔，用以購進軍餉和物資。”
龐雨點點劉若谷，“朝廷用紙買了實在東西，那么是誰虧了？”
周月如的紙鋪被和買多次，自己也參與過和買勾當，毫不猶豫的道，“賣東西的虧了。”
“但朝廷支付了寶鈔，賣家也可用寶鈔購買他物，為何算虧了？”
周月如想了片刻，搖搖頭示意不明白，龐雨手撐在窗沿上，“說咱們大明之前，先看之前的蒙元，他們的主要貨幣便是紙鈔。元廷歲入長期入不敷出，加印紙鈔是最為便捷的彌補之法，流通的紙幣不斷增加，社會產出基本恒定的情況下，紙鈔價值便不斷降低，這叫通貨膨脹。元朝的紙鈔價值降低到何種程度，若以最初的一貫值糧一石來算，到元末時中統鈔貶值六萬倍，如果有人用紙鈔存儲財富，就只剩下六萬分之一，無論貧富，無論買家賣家，皆可說被洗劫一空。”
周月如盯著龐雨，“原來所有人都虧了。”
江帆轉頭看看其他兩人后道，“那百姓不用便是，若是屬下就只收銀子，或是銅錢也行。”
“江把總說的是實情，在這樣的通貨膨脹下，百姓不是傻子，自然不會接受紙鈔，但之前元廷通過貿易將白銀送往中亞，民間存銀極少，銅錢價值低而重量大，只能進行小額交換，蒙元因主要用紙幣，更無意愿開爐鑄造，銅錢不足以應付商品流通，民間只能回到以物易物，這種低效的交易方式會嚴重降低經濟活力，造成百姓無法生存，各地自然會義軍蜂起，蒙元的軍事支出劇增，只能繼續增發紙鈔，更多百姓活不下去，義軍便越剿越多，于是再增發更多紙鈔。”
劉若谷忍不住問道，“大人是說，韃子因為紙鈔丟了江山？”
龐雨從窗前往桌面走動，這里的三個人，都與貼票發行密切相關，現在攤子越來越大，需要這些人逐漸獨當一面，他希望將自己推進銀莊的原因講明白。
他將回到桌旁，“紙鈔體現的是經濟問題，王朝的統治危機之前，都會先有經濟上的危機，老百姓若是豐衣足食誰去鬧事造反，即便有少數野心家，也成不了氣候。但經濟出現問題時，就會有很多人呼應。其根源不在于紙鈔，而在在于財富分配不公，造成貧富差距過大，最后才體現在貨幣上，蒙元維持異族統治，財富分配上先天便極度不公，他的財政支出是無法減少的，盤剝到百姓無法生存時，只能起來造蒙元的反求一條活路。”
江帆抬頭道，“是以太祖和成祖也靠著寶鈔將蒙元趕走的，豈非百姓仍是存不下財富。”
龐雨點點頭，“太祖將蒙古人趕出大都，大明新立，仍然有許多需要用兵的地方，朝廷的財政支出數額巨大，急需財政來源，其時由于蒙人將白銀輸出，中國主要金屬貨幣是銅錢。洪武時一年的銅錢鑄造量大約一億九千萬文，人均只有幾文，這點錢息自然滿足不了支出所需，太祖也選擇了紙鈔作為貨幣，這便是大明寶鈔。”
龐雨從桌面上拿起一張寶鈔，上面正中寫著“大明通行寶鈔”六個大字，兩旁篆書“大明寶鈔，天下通行”八個字，四周也配有復雜的花紋，這張是一貫的面值，紙張面積很大。
“洪武八年開始發行寶鈔，此時有六種面值，最大的一貫，最小的一百文，計量單位是銅錢，一百文以下的交易仍可用銅錢。洪武二十二年開始發行小鈔，分五種面值，最小的十文。”龐雨看著周月如，她是貼票的主管，他希望周月如能理解紙鈔貼票的含義，而非僅僅知道制造鈔票的技術。
“洪武年間支出甚多，寶鈔從開初就缺少準備金，發行后便開始貶值，洪武九年時一貫寶鈔折米一石，白銀也折米一石，到洪武末期，兩貫又五百文折米一石，白銀一兩卻可以折米四石，若以米價為基準，寶鈔貶值六成，若以白銀為基準，寶鈔貶值九成，也就是說，若百姓以寶鈔存儲財富，就剩下一成，其余九成變成了朝廷所有，這又可叫鑄幣稅，這些財富就是太祖可以維持對北元戰爭的基礎。”
“接著便是成祖即位，除了繼續征伐北元之外，成祖又在京師等處動大工，還有鄭和下西洋，支出并不比太祖時少。成祖即位之時，官俸改為十貫折一石，就是說朝廷承認寶鈔貶值九成。僅僅五年之后，稅糧折納就變成了三十貫一石，貶值了六成，到嘉靖四十五年，五千貫寶鈔才值銀一兩，貶值五千倍，以寶鈔存儲的財富已不值一文。”
劉若谷稍稍一算道，“若按大人手中這張一貫的來計，確實是連一文也不值了，也難怪百姓不用。”
“人皆趨利避害，這樣的財富損失，任何嚴刑峻法也無法繼續推行寶鈔，但自本朝立國，銅錢制作極少，官鑄銅錢效率低下成本高昂，朝廷只是少量制作，民間交易多用私錢，連私錢形制也多仿唐宋錢，之后民間的白銀和銅錢同時流通。”
周月如聽得聚精會神，今天龐雨所講的，都是她以前沒有想到過的方面，“那為何后來多用銀了？”
“這枚銀幣含銀九成，名叫西班牙比索，背面這兩根柱子叫赫拉克勒斯，代表歐羅巴南端直布羅陀海峽兩側的山峰，但它實際上并不來自歐羅巴，而是來自南美洲，正是大明白銀的主要來源地。”龐雨拿起桌面上的一枚銀幣，上面有兩根明顯的柱子，但看起來制作并不精良，邊緣一點不工整，甚至不是正規的圓形，“西班牙人征服了南美洲，并在那里發現優質的銀礦，歐羅巴人需購買我大明絲綢、茶葉、瓷器等大宗商品，這些白銀隨西班牙大帆船經南洋貿易輸入中國。同樣的還有日本，他們的石見、佐渡、秋田幾處銀礦產出大量白銀，隨海上貿易進入中國。也正因這些白銀的大量涌入，才有了一條鞭法實施的基礎。西班牙和日本輸出的豐富白銀成為了結算貨幣，讓全球的貿易都出現了繁榮，人人日子都好過。”
屋中的三人呆呆的看著龐雨，這位龐將軍口中不斷崩出陌生的地名和概念，一時間吸收太多，也提不出什么問題，實際上他們最疑惑的，是龐雨怎么知道這些東西，大家相繼想到了傳說中托夢的白胡子神仙。
龐雨說在興頭上，并不知道這些人心里的念頭，“在大明整體生產效率沒有實質提升的情形下，產出是基本恒定的的，而白銀增加了，在白銀大量流入的時期，萬歷時四百枚嘉靖金背錢便可折銀一兩，可見白銀已經貶值，按銀計價的米價到萬歷前翻了一倍，形成了白銀的通貨膨脹，持有白銀者為避免財富貶值，會購入房屋和田產這樣的固定資產，驅使資產價格進入高位，只要白銀輸入的規模能夠持續，房屋和田產就會一直增值，因而在這段時間，士紳有更強的動力進行土地兼并。”
“知道那些歐羅巴人怎么看我們中國？”龐雨說罷看向幾人，三人同時搖頭。
“那些歐洲人都認為，中國是世界上最富裕的國家，所有白銀只要一進入中國，就再也不會出來，他們覺得中國定然已經極度富有。”
劉若谷沉吟一下對龐雨問道，“可屬下的感覺，現在處處缺銀子，只要是按白銀計價，不獨江北的房產，江南各地的土地價格都在下降，在下曾向大人提出，百順堂不再接收田契作為抵押。”
龐雨肯定的點點頭，“若谷的感覺是對的，房屋還好說，購買之后并無后續支出，田地則不同，其本身是賦稅的載體，普通百姓買到手中立刻就要承擔沉重的賦稅，甚至可以說是負資產，土地價格不但會下降，以后你或許會看到田土白送人也沒人要，原因之一正是白銀流入變化。無論日本還是西班牙，都需要購買咱們的產品，而沒有什么產品能賣給咱們，所以他們的白銀單向流入中國，這叫做逆差。能持續輸出白銀的前提，是銀礦能長期提供穩定的產量，否則他們國內就會面臨貨幣不足。西班牙國內商人一直對中國產品搶占市場不滿，而南美洲的銀礦產量在下降，這種不滿就會加劇。大約熹宗即位之時，西班牙發生貿易危機，又正在參與歐洲的一場戰爭（注：歐洲三十年戰爭），財政支出劇增，長期的貿易逆差難以持續，西班牙國王開始限制白銀流出，大帆船貿易銳減。根據威利給我的消息，之前每年入港馬尼拉的中國商船約有四十艘，到崇禎二年，馬尼拉僅僅只有六艘中國商船入港，崇禎七年西班牙又限制美洲的阿卡普爾科港船只出港，主要就針對我國。日本石見銀山產銀量自萬歷年間達到高峰之后，一直處于下降狀態，如果維持原有的貿易規模，日本國內會進入嚴重的通縮狀態，經濟會隨之進入低谷，經濟下滑便會影響民生和稅收，從而對幕府的統治造成威脅，縮減對外貿易是唯一選項。幕府的鎖國是有經濟動機的必然事件，其根本原因在于日本的整體生產效率低于大明，一旦進行自由貿易必然形成逆差。所以幕府開始用朱印狀限制海貿，以減少白銀流出。白銀流入大明大幅減少，就會處處都缺銀子，朝廷面臨的是白銀緊縮，自己又沒有銀礦可以增產，完全收不到鑄幣稅，所以這些紅夷眼中最富裕的中國皇帝，連打流寇都湊不出銀子。”
周月如眼神閃閃發亮，今天聽到的似乎打開了一個新的天地，她看著龐雨認真的道，“那之前已經有那許多白銀進入咱們大明，為何那些紅夷不流入了，咱們就這么缺銀子，歷年的那些銀子去了哪里？”
“蒙元敗于貧富差距，咱們大明經過這兩百多年，也形成了固化的分配模式。”龐雨自信的掃視三人，“先說白銀在國內的流向，白銀從東南沿海進入中國，首先達到商品的產地江南，那是經濟效率最高的地區，使江南形成外向型商品經濟。市場驅動農民放棄種植糧食，將土地轉化為桑棉等經濟作物，而糧食則依靠湖廣、江西輸入，因為有長江流域的船運的廉價和便利，即便長途運輸之后，糧食價格仍然遠低于經濟作物的收入，同時也出現蕪湖這般專做棉布印染和鋼鐵的地區，沿大江形成了經濟的地域分工，白銀也就在大江流域流通。第二便是運河，主要是朝廷的賦稅和漕糧，這些白銀沿運河流通，稅銀來自全國各地，與所有人都有關，這是重要的再分配環節，各位都熟悉衙門里面的事情，農民種地所獲本是實物，平日生活本是自給自足，涉及白銀的地方很少，但一條鞭之后繳稅需要納銀，僅僅在白銀的兌換上就會遭受兩次損失，因為賦稅的特性，這種分配更多靠權力支配，農民創造的財富通過這些再分配的環節，變成達官富商地窖中的銀錠，財富差距愈來愈大。”
周月如似乎想起了孫田秀一家的遭遇，將頭低了下去，看著桌面出神。
“貧富差距讓白銀進入沉淀狀態，富人有錢但消費有限，而百姓沒有財富可以消費，這樣商品生產和流通就會停滯，百業蕭條之后，大家收入銳減，便繼續縮減開支，形成通縮的循環。”
龐雨起身來到會議室張貼的地圖前，“以地區而論，在這兩個水系附近的地區，更容易獲得白銀，經濟情況也就更好，朝廷的白銀只夠供應九邊，缺乏調配其他地域經濟的能力，九邊的白銀也會因為商品貿易回流到兩條水系區域，距離越遠的地區獲得白銀的困難越大，譬如陜西、遼東、貴州這樣的邊角之處，這些地方經濟薄弱，承受能力更差，一旦白銀流入減少，便首先出現生存問題，接著便是亂事起。這幾個地區分別出現出現建奴、流寇、奢安之亂，除了邊角之地統治薄弱之外，與白銀相關的經濟頹敗也是重要原因。各地亂事的興起使得避險需求大增，金銀天然帶有避險屬性，人人都想保留更多金銀傍身，這讓更多白銀退出流通。”
江帆不停的搓著手，看向龐雨的目光敬佩中仍帶有一絲疑惑，“那有什么辦法改變這情形？”
“首先便是戰爭。”龐雨敲了敲地圖上遼東的位置，“以后金為例，因其社會的原始屬性，他們的生產效率極為低下，糧食甚至不夠食用所需，更遑論交易。其余能作為商品的只有皮毛、人參、東珠等等，交易的數額都非常小，他們生活需要大量鐵器、棉布、煙草、絲綢、糧食、糖類等等大宗商品，一旦與我大明自由貿易，都需要用白銀從大明進口，要不了兩年便銀錢枯竭。所以本官推斷，皇太極如果要與大明互開邊市，必然提出不對等的貿易條件，并非是他臉皮厚要占大明便宜，而是他換無可換，若是我大明不與他交換，后金便缺少維持政權的物資，戰爭就是唯一選擇。當小冰河造成的氣候影響越嚴重時，北方受災的情況更甚于南方，無論后金還是蒙古，南下的動力就會越強，如果不能獲取物資，他們會從內部崩潰。”
劉若谷接著道，“還有便是大人的貼票？”
“正因方才與諸位所說的原因，白銀在達官富商的地窖之中，我們不是朝廷，解決不了所有地方的白銀緊縮，但我們的目標也更小，解決控制區域的白銀緊縮，貼票和匯票不是為用銅錢的小民準備的，都針對白銀的主要持有者，開初時是靠利息和復社的信用，之后靠武力和控制貿易通道建立并擴張自己的信用，獲得部分的鑄幣稅，為安慶營獲取充足的經濟支持，再獲得這亂世中最強大的武力，而武力可以獲取未來一切的預期。”龐雨回到桌邊雙手撐住桌沿，眼睛看著下面的三人，“這就是為何發行貼票時不我待。”
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