聽到夏景行如此著重強調自己與彼得·泰爾、克萊瑞資本的關系。
兩位投行CEO立馬變得熱情了不少。
“沒問題，我們摩根士丹利與戴倫你合作一向都很愉快，你介紹的人，一定也差不了的。”
麥晉桁笑瞇瞇的掏出一張名片遞給了彼得·泰爾，“這是我的私人名片，以后常聯系。”
貝蘭克梵緊隨其后也掏出一張名片遞給了彼得·泰爾，態度很是親近。
前后變化這么多，彼得·泰爾自然感覺了出來，不由去看了夏景行兩眼，后者正笑瞇瞇的看著他。
即使彼得·泰爾內心依然有著自己的驕傲，自認一生不弱于人，但在事實面前，也必須得承認，戴倫已經超過他跨入更高一個階層了。
“我們和彼得打算在近期成立一只新基金，投資CDO和CDS市場，想委托高盛和摩根士丹利幫助我們設計一款新產品——合成型CDO。”
夏景行的話，沒讓兩大投行CEO太感驚訝，因為在此前，夏景行就表露過這個意向。
前段時間江平和劉海還找兩大投行的人聊過這件事情。
而兩位CEO一直壓著沒回復，就是想和夏景行親自聊聊這件事。
生意其實并不算多大，只是這筆生意讓兩人有些困惑。
“戴倫，你對CDO市場有興趣，為何不直接買入一部分次級債券？”
貝蘭克梵揣著明白裝糊涂，笑意盈盈的看著夏景行。
夏景行開始戲精附體，臉上劃過一絲不屑，“我對那種低收益的債券完全沒興趣，要玩，就得玩大的。”
“呵呵，是嗎？”
貝蘭克梵笑了笑，“你想怎么玩？”
麥晉桁也饒有興趣的看著夏景行。
“我們會選定和推薦一部分次級貸款債券給高盛和摩根士丹利，同你們兩家簽訂一個CDS合約，我們每年向你們兩家繳納保費，你們則成為CDS保險提供者。”
貝蘭克梵眼神瞬間變得凌厲起來，直勾勾的盯著夏景行，“你在賭債券會發生違約？”
“這怎么能叫賭呢？這叫投資。”
夏景行聳聳肩，臉上寫滿了自信。
麥晉桁微瞇著眼，視線一直停在夏景行臉上，“戴倫，你是不是看到了什么好機會？”
夏景行神秘一笑，“這就不方便透露了，你們只需要回答我行不行就可以了。”
麥晉桁碰了個軟釘子，愈發覺得這筆交易可疑。
他搖了搖頭，“戴倫，你這么有信心，把自己的心血臉書的股權都質押了，我們摩根士丹利不敢和你做這個對手盤啊！”
CDO和CDS都是場外交易，簡而言之就是要找個對賭對象。
賭博的工具，就是次級貸款的違約率。
貝蘭克梵沉吟片刻，說道：“說實話，看見戴倫你如此有信心，高盛也不太敢和你對賭。
你自己的錢，你可以當家做主。
而我們不一樣，得對董事會和股東負責。
一旦賭輸了，失業了，我這把年紀了還要去找工作，那可就真的糟糕透了。”
貝蘭克梵聳了聳肩，顯得極為無奈。
彼得·泰爾看了夏景行一眼，心里已掀起滔天巨浪。
CDO和CDS產品比較小眾，但他也聽說過大名，知道一些基本的常識。
戴倫在干什么？
在賭房價下跌，導致次級貸款違約，相應的次級貸款債券價值下跌，作為次級貸款債券保險的CDS即信用違約掉期價值上升。
可房價會垮嗎？
作為一名專業金融人士，他知道周期這個詞語，認為下跌是正常的，完全不是沒可能出現。
而且現在房價已經上漲這么久、這么多了，回落一下非常正常。
可萬一不下跌，晚幾年下跌呢？
那真的要虧成狗。
彼得·泰爾看了夏景行一眼，后者穩如泰山，顯得極其有信心。
夏景行迎著麥晉桁和貝蘭克梵充滿質疑的目光，不疾不徐道：“作為全球最大的兩家投行，如果連你們都不敢開門做生意，那就真的是個笑話了。
次級貸款違約率很低，買入CDS，通常都是白白繳納保費。
這就和買意外傷害險一樣，一個人從出生買了八十年，到了八十歲都沒出過一次險。
保險公司，最喜歡的就是這類客戶。”
麥晉桁笑了笑，避重就輕道：“一輩子都沒出過險，那一定是被上帝吻過的孩子，平平安安一生。”
夏景行點點頭，“大概是吧，我們也認為大部分“孩子”一輩子都不會出事，買一份保險，求一個安心。
真的出事了，一丁點保費就可以換回巨額的賠償。”
麥晉桁聽懂了夏景行的隱喻，與賠償相比，CDS的保費簡直低的令人發指。
這個比率，也是建立在事情發生概率上的。
正如保險精算師算過出險概率來制定保費，華爾街的金融小天才們也計算過CDO違約率和對應的CDS價格。
企圖通過買入CDS來獲利，就是典型的以小博大！
相應的，輸錢的概率非常高。
麥晉桁還是有些想不通，在他眼里，戴倫不是一個傻子啊。
反正在這場交易中，一定有個人是傻子。
所以這也是他感覺非常疑惑的地方。
貝蘭克梵的想法和身旁的老朋友差不多，都覺得夏景行的這筆交易很可疑。
就差寫明幾個字了：我在給你們做套。
夏景行看著臉色不斷變幻的兩人，心里感覺很累。
這兩個人都是老江湖了，不好忽悠。
特別是他的這筆交易本身就很可疑，有點異于常理，不得不讓人多想。
思考了片刻，夏景行只能放棄在兩家公司身上打主意的念頭了。
“我們和你們兩家簽署的只是第一次CDS合約。”
聽到夏景行的這句話，正在思考的兩位CEO都把頭抬了起來。
夏景行開始闡述自己的合成型CDO方案。
“你們兩家可以轉手向下一級轉移CDS倉位，比如和AIG簽署了一個CDS合約。
只不過，這筆交易中，你們是保費繳納者，而AIG是保險提供者。
當然，由于你們要過手一次，AIG拿到的保費，比你們從我們這收取的保費要少，這是你們的利潤空間。
如果，CDS向下一級沒有全部甩賣掉，你們還存在部分賠償風險，怎么辦？
簡單！
你們在開曼群島上設立一個SPV特殊目的公司，然后以這個工具實體的名義發行若干償付優先層次不等的“債券”，發售給投資者。
投資者交付給你們的錢則買成其他相對比較安全的債券，每年獲取一定的利息。
最后，再將這些利息搭配一部分我們繳納給你們的保費，做成“較高的利息”每年支付給投資者。
這樣，一款全新的產品就橫空出世了。”
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