對于徐曉的回答，林修然點了點頭，又刷刷的在筆記本上記了兩下。
和他之前推斷的差不多，人工調研的目的其實就是為了填補定量調研的缺陷，盡可能的確保業績反映的是真實的投資情況。
因為很多基金經理的業績來源其實并不只是他本人的能力，和市場的環境，和基金公司的策略都有很大的關系。
眾所周知，不同的市場環境下，不同的策略都有不同的體現。正常的投資應該先是判斷市場環境，然后在自己能力范圍內推行與之相匹配的投資計劃。
而判斷市場環境其實是非常不容易的。即使非常有專業性，非常厲害的資深投資者、資深投資大師也不能保證100%能判斷對市場環境。
所以就應運而生了很多基金公司的老六行為。其中廣為人知的比如說：讓旗下的基金經理每一個人各用一種投資策略放在市場中運行。
在這種情況下，至少能保證公司旗下的基金經理有一部分可以取得相對不錯的成績。有了相對不錯的業績和成績，就可以作為宣傳點。第二年的基金銷售也就會有不錯的效果。
其實這種行為對投資者來說是非常難受的，投資者希望通過以往的業績判斷基金經理真實的水平。基金經理能力越強，大家就越希望投資。
但是，基金公司的這種老六行為，使得業績體現的并非基金經理的真實實力。這就好像是搖骰子比大小一樣。正常來說，大家都會只選擇大，或者只選擇小，但是就有這么一個老六，既壓了大，又壓了小。
所以在定量篩選完之后，要通過調研的方式進行定性研究。要確保通過定量研究之后，名列前茅的準備投資的基金產品不是那個所謂的老六。
林修然之前也跟自己的師傅陳焱學過基金調研，他很清楚地知道基金調研應該是一個什么樣的結果。
不管用什么樣的操作方式，不管用什么樣的詢問思路和順序，最終的目的就只有一個，通過詢問很清晰的知道基金經理是如何賺到的錢，以往是賺的什么錢。
明確了以前是如何賺到的錢，在判斷以后還能不能用這樣的方式繼續賺錢。比如說有一些基金經理賺的是制度的錢，但是當制度發生變化，那基金經理就賺不到以往的錢了。
有一些基金經理靠的是個別行業的部分時期的紅利。同樣的，如果紅行業度過紅利期。進入穩步發展的階段，那么這個基金經理依舊不能像以往一樣賺錢。
而且林修然很清楚的知道，同行之間的調研和普通投資者對于基金經理的詢問是不一樣的。
很多時候，普通投資者在基金路演或者是其他的一些場合對基金經理進行詢問的時候，基金經理給出的答案會讓很多普通投資者覺得云里霧里，云山霧罩，聽不太明白，不明覺厲，但是這種情況在專業投資者的交流中是不可能存在的。
原因很簡單，一旦出現這種情況，無非兩種可能，第一，基金經理很認真的在講，但是由于投資者專業性不夠，聽不明白。
第二就是這個基金經理他本身也并沒有講的太清楚，并不是投資者專業能力的問題，而是基金經理本身講的就有問題。
要知道，很多掛羊頭賣狗肉的基金經理，明明做的是趨勢投資，對外宣稱自己是價值投資，這種情況下，要讓他詳細的剖析它是如何選股，如何操作的，他肯定是講不出來的。因為他根本就不是那么做的。
他很多實際的操作和他對外宣傳的投資理念是相悖的。所以很多時候是講不了太細致的。
這兩種情況，專業投資者之間相互交流，基金公司相互調研的時候是不會出現的。首先第一，大家的專業能力都夠，就算偶爾有實習生或者剛入行不久的人去調研的情況一定也會有工作能力相對優秀一些的、工作經驗相對豐富一些的老員工帶著。
至于第二點基金經理故意不說的問題，一般來說也是不太可能的，和普通投資者去調研時候想要了解一下的目的不一樣，專業的投資者去調研的時候帶著的更多的是一種審視的態度。
一般來說，普通的fof資金如果要投資的話，額度最少最少會在200萬起跳。更不用說很多fof投資機構起跳的投資起點五百萬到一千萬都算很正常。
像養老金這樣的規模體量，對于整個市場來說更是龐然大物。手中掌握著大量的資金，也就意味著在基金公司的面前有著絕對的話語權。
這么大一筆資金投下去，相關的負責人是絕對不可能讓自己稀里糊涂就進行投資的。因為他們也要對自己的投資負責，他們也要寫報告，也要向上匯報。
也就意味著，每一筆投出去的資金，至少要明白對方是靠什么賺的錢，對方以前的錢是如何賺到的，即使不能說的特別細致，至少也能明白個大概。
市場中的基金公司為了搶奪大多數投資機構的資金，更是不斷的迎合資金方。確實會有個別基金公司和個別基金經理不愿意對外說的特別詳細，但是總會有愿意的。
在這種情況下，愿意說的很詳細的基金公司和基金經理就會獲得相對較多的投資。久而久之，市場上也就形成了一種風氣和習慣，面對專業的投資機構的調研，基金經理是會非常詳細地解釋自己如何做投資。
在這種情況下，如果依舊有基金經理不說，或者說說不清，那就是兩種可能。
第一種，基金經理本身能力問題，他確實是說不清，這樣的基金經理一般來說都是剛從研究員轉行到基金經理時間不久，本身能力還有所欠缺，那自然不會獲得大多數投資機構的青睞。
第二種情況則是之前說的掛羊頭賣狗肉，本身基金經理的操作方式和對外宣傳的方式就不一樣，所以當詳細的細致的詢問的時候，是說不出來的，甚至可能會出現前后矛盾的情況。
所以如今市場上大多數投資機構對于基金調研的態度就是只選擇能清晰說明自己如何賺錢的基金經理，如果出現說不清的情況下直接剔除。
畢竟一個基金經理說不清自己是如何賺錢的，這里邊可能出現的風險就太多了，比如抬轎行為。所謂的抬轎行為，指的是一家基金公司或者是某個基金經理犧牲自己大多數的基金產品，為一支產品鋪路。
比如，先讓a產品買入某只股票，當a產品買完之后，再讓手中管理的其他產品買入對應的股票。
這樣，短時間內大量的資金涌入，a產品買入的這支股票就會出現供不應求的情況，那么對應的股票股價就會在短時間內極速上漲，上漲之后，a產品再賣掉這支股票。這樣，a產品就獲得了不錯的收益。
這種抬轎行為是以犧牲大多數的產品為代價來獲取收益的，又因為沒有辦法提前判斷被抬轎的是哪一支產品，所以這種行為是受到絕大多數投資者所排斥的，無論是專業投資者還是個人投資者都是一樣的。
所以，投資機構只會選擇能夠清晰說明自己如何賺錢的基金經理的產品。在清晰說明自己如何賺錢的基金經理中。投資機構會再進行選擇哪一些賺錢的方式未來大概率可持續。哪一些賺錢的方式未來大概率不可持續，再進行剔除。
經過多輪反復多次的研究，經過定性定量的分析，最終能剩下的投資標的就已經非常少了。
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